Trang nhất
  Xã Luận
  Đọc Báo Trong Nước
  Truyện Ngắn
  Kinh Tế
  Âm vang sử Việt
  Tin Thể Thao
  Y Học
  Tâm lý - Xã hội
  Công Nghệ
  Ẩm Thực

    Diễn Đàn Biển Đông
Australia khẳng định phán quyết của Tòa trọng tài về Biển Đông là phù hợp với UNCLOS
    Hình Ảnh Quê Nhà - Video Clip
Quần thể tâm linh Fansipan và những giá trị văn hóa bền vững
    Tin Thế Giới
Tên lửa siêu thanh AGM-183A của Mỹ lại 'tịt' trong lần phóng thử nghiệm thứ hai
    Tin Việt Nam
Reuters: Ngay sau bộ trưởng quốc phòng, Phó Tổng thống Mỹ sắp thăm Việt Nam
    Tin Cộng Đồng
Trung Quốc đồng loạt báo động trước biến thể Delta
    Tin Hoa Kỳ
Bang Texas bị kiện vì cấm vận chuyển người di cư
    Văn Nghệ
Nữ ca sĩ Vu Huệ Mẫn qua đời
    Điện Ảnh
Internet Mỹ xôn xao trước cái chết của huyền thoại McAfee
    Âm Nhạc
Thân thiết với bạn gái tỷ phú Elon Musk là thế nhưng Jennie và Black Pink vẫn 'số nhọ'
    Văn Học
Mẹ ơi! Cho con dĩa cá chuồn.

Thông Tin Tòa Soạn

Tổng biên tập:
Tiến Sĩ
Nguyễn Hữu Hoạt
Phụ Tá Tổng Biên Tập
Tiến Sĩ
Nhật Khánh Thy Nguyễn
Tổng Thư ký:
Quách Y Lành




   Kinh Tế
Ồ ạt tăng vốn có “dội ngược” lại cổ phiếu ngân hàng?
Phát hành tăng vốn có thể tạo nên rủi ro pha loãng các chỉ số định giá, khiến cổ phiếu nhóm này kém hấp dẫn hơn…

Diễn biến phiên giao dịch hôm nay (14/6) không quá bất ngờ khi dòng tiền chính thức suy yếu ở nhóm ngân hàng, có dấu hiệu xả rõ rệt và chuyển sự quan tâm sang nhóm chứng khoán. Chỉ số nhóm Ngân hàng đã giảm 4,46 điểm, độ rộng nghiêng về 14 mã giảm giá, 1 mã đứng giá và 4 mã tăng giá.

Một số mã tăng nóng suốt thời gian qua nhờ câu chuyện tăng vốn, bán công ty con, bán cổ phần như VPB đã phải quay đầu giảm 1,12%, thanh khoản 35 triệu cổ phiếu với giá trị 2.479 tỷ đồng; CTG giảm 0,76% thanh khoản cũng thấp hơn với 14 triệu cổ phiếu được khớp; SHB giảm 2%; LPB giảm 1,76%; VIB giảm 1,715; MBB giảm 0,25%; HDB giảm 1,02%…

Chỉ qua một phiên chưa thể khẳng định dòng tiền chắc chắn sẽ rời bỏ ngân hàng nhưng điều này cho thấy sức hấp dẫn của nhóm vốn hoá lớn nhất thị trường giảm đi trong tương quan so sánh với chứng khoán, bất động sản, vật liệu xây dựng…

Chỉ số giá cổ phiếu ngân hàng đã tăng 34,4% từ đầu năm và tăng nóng suốt một tháng trở lại đây, có mã tăng gấp đôi trong vòng một tháng kỳ vọng từ việc phát hành tăng vốn và lợi nhuận tăng trưởng năm 2021. Tuy nhiên, triển vọng tích cực trên gần như đã phản ánh gần hết vào giá. Thời điểm hiện tại chính là những lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro pha loãng các chỉ số định giá sau khi ngân hàng phát hành tăng vốn thành công.

Theo dữ liệu từ FiinPro, lợi nhuận của ngành ngân hàng tăng trưởng rất tốt bất chấp Covid-19. Tổng thu nhập hoạt động quý 1/2021 tăng 28,4% so với cùng kỳ năm trước mặc dù có giảm nhẹ 1,2% so với quý 4/2020 nhờ tăng trưởng cả thu nhập lãi thuần và thu nhập dịch vụ (thanh toán và bán chéo bảo hiểm). Nợ xấu (NPL) và Nợ cần chú ý (SML) bắt đầu tăng so với quý trước và hiện ở mức tương ứng 1,41% và 1,12% vào cuối quý 1/2020.

Vấn đề là tín dụng cá nhân, thường là nguồn thu tín dụng lớn và đóng góp lớn vào NIM của các ngân hàng trong thời gian qua, đã có dấu hiệu chững lại và chỉ ngang bằng với tín dụng doanh nghiệp.

Định giá cổ phiếu nhóm này cũng không còn hấp dẫn so với triển vọng lợi nhuận năm 2021. "Cổ phiếu ngân hàng nói chung 34,4% từ đầu năm 2021 và nhiều cổ phiếu đã tăng gấp đôi trên nền dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 23,8% trong năm 2021. Với mặt bằng giá này, cổ phiếu ngân hàng đang được định giá ở mức 2,5x, giá trị sổ sách và 17,1x lợi nhuận dự báo cả năm 2021. Nhà đầu tư cần cân nhắc đánh giá triển vọng của cả năm 2022 khi xem xét cơ hội đầu tư dài hạn nhóm cổ phiếu này", FiinPro khuyến cáo.

Hơn thế, yếu tố phát hành cổ phiếu một mặt có tác động rất tích cực ở góc độ cải thiện năng lực vốn của ngân hàng, đáp ứng các tiêu chuẩn và quy định về quản trị rủi ro, nhưng điều này cũng tạo nên rủi ro pha loãng các chỉ số định giá và đo đó, nhà đầu tư nên đánh giá từng cổ phiếu riêng lẻ trong xem xét này.

Cụ thể, trong tổng số 102,6 nghìn tỷ đồng giá trị phát hành vốn mới (bao gồm đã thực hiện và dự kiến thực hiện trong năm 2021) của toàn bộ doanh nghiệp niêm yết thì các ngân hàng chiếm 21,4% và lên tới 22 nghìn tỷ đồng. Nếu tính cả hình thức phát hành chia tách, thì tổng khối lượng cổ phiếu lưu hành bình quân năm 2021 của các ngân hàng dự kiến tăng 17,6% so với năm 2020. Đây là lý do khiến EPS của các Ngân hàng ước tăng 4,6% trong năm nay dù lợi nhuận sau thuế dự kiến tăng 23,8%.

Dựa trên kế hoạch lợi nhuận và phát hành cổ phần của các ngân hàng cho năm 2021, P/B tương lai năm 2021 của khối ngân hàng là 2,0x, thấp hơn so với mức hiện tại (2,6x).

Còn nhìn xa hơn 2022 thì các ngân hàng và giới phân tích vẫn duy trì dự báo tăng trưởng cao với lợi nhuận sau thuế ở mức 33,8% của 12 ngân hàng được giới phân tích dự báo trong hai tháng gần đây.

Tuy vậy thì câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng có độ tin cậy thấp hơn so với khối phi tài chính do khả năng thay đổi của các quy định pháp lý liên quan đến trích lập dự phòng, độ nhạy cao hơn với các yếu tố vĩ mô như mặt bằng lãi suất, và khả năng tiếp tục duy trì tăng trưởng lợi nhuận từ hoạt động dịch vụ nhất là bán chéo bảo hiểm sẽ là yếu tố quan trọng để nhà đầu tư cần theo dõi và đánh giá ảnh hưởng đến tâm lý thị trường nói chung và đến các chỉ số nền tảng này của thị trường.
DanQuyen.com (Theo vneconomy.vn)
    Phản Hồi Của Độc Giả Về Bài Viết
Họ và Tên
Địa chỉ
Email
Tiêu đề
Nội dung
Gửi cho bạn bè Phản hồi

Các bài viết mới:
    Mỹ dừng các vụ IPO của doanh nghiệp Trung Quốc (31-07-2021)
    Giá phân bón tăng cao, Trung Quốc tạm dừng xuất khẩu (31-07-2021)
    Dòng vốn kỷ lục đang đổ vào thị trường tài chính Mỹ (28-07-2021)
    Các đại gia công nghệ Mỹ kiếm lời kỷ lục khi thế giới lao đao vì dịch (28-07-2021)
    Bộ Tài chính yêu cầu khẩn trương áp dụng lô 10 cổ phiếu trên sàn HOSE (26-07-2021)
    Thị trường Hong Kong dẫn đầu đà giảm của chứng khoán châu Á phiên 26/7 (26-07-2021)
    Hàn Quốc tìm cách trị các nhà đầu tư tiền mã hóa trốn thuế (26-07-2021)
    Singapore phục hồi kinh tế từ suy thoái nhưng vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro (26-07-2021)
    Giá Bitcoin bất ngờ vọt lên gần 40.000 USD sau quảng cáo tuyển dụng của Amazon (26-07-2021)
    Trung Quốc đánh bại Hàn Quốc trên thị trường màn hình toàn cầu (26-07-2021)
    Kinh tế Eurozone tăng trưởng nhanh nhất trong hơn hai thập niên (23-07-2021)
    Thiệt hại kinh tế nặng nề vì Thế vận hội không khán giả ở Tokyo (23-07-2021)
    Thanh long Việt Nam ngày càng được ưa chuộng tại Australia (23-07-2021)
    Fintech trở thành 'lò' sản sinh tỷ phú mới của thế giới (23-07-2021)
    Lũ lụt nghiêm trọng đe dọa 'lò' sản xuất iPhone lớn nhất thế giới tại Trung Quốc (22-07-2021)
    Các hãng ôtô dự đoán khủng hoảng chip có thể kéo dài đến năm 2022 (22-07-2021)
    Các cửa hàng tạp hóa tại Anh cảnh báo nguy cơ thiếu hàng (22-07-2021)
    Người Ấn Độ ồ ạt bán vàng trong thời dịch (21-07-2021)
    Tỉ phú công nghệ Trung Quốc đua nhau làm từ thiện (20-07-2021)
    Cái chết của ngành karaoke ở Trung Quốc (20-07-2021)

Các bài viết cũ:
    Kinh tế Anh ghi nhận những gam màu tươi sáng (11-06-2021)
    Bộ trưởng Tài chính yêu cầu kiểm điểm lãnh đạo HoSE (11-06-2021)
    EU: Giờ là lúc để Mỹ 'nói đi đôi với làm' trong tranh chấp thương mại (09-06-2021)
    Doanh nghiệp dịch vụ tài chính lớn quan tâm đến nâng cao kỹ năng số cho nhân viên (09-06-2021)
    Công ty khai thác những giọt dầu đầu tiên tại Campuchia nộp đơn xin phá sản (09-06-2021)
    Rớt gần 40 điểm, thị trường chứng khoán đi về đâu? (08-06-2021)
    Pháp phạt Google 220 triệu Euro vì lạm dụng sức mạnh thị trường trong kinh doanh quảng cáo (07-06-2021)
    Gỡ khó tiêu thụ nông sản trong và ngoài nước (07-06-2021)
    Các quốc gia sở hữu vũ khí hạt nhân vẫn mạnh chi bất chấp dịch bệnh (07-06-2021)
    HDBank chia cổ tức 25% bằng cổ phiếu (04-06-2021)
    VN-Index lập kỷ lục mới (04-06-2021)
    Nga tăng mua vàng, quyết giảm sự phụ thuộc vào đồng USD (04-06-2021)
    'Xử lý quá tải trên HoSE là ưu tiên hàng đầu' (04-06-2021)
    Cổ phiếu chứng khoán đua nhau tăng trần, HOSE khớp lệnh kỷ lục 27.700 tỷ đồng (03-06-2021)
    Nga: Dự án Dòng chảy phương Bắc 2 sắp hoàn thiện, sẽ chạy thử vào tuần tới (03-06-2021)
    Dòng tiền đang đổ nhiều vào chứng khoán (03-06-2021)
    Hãng chứng khoán Trung Quốc kinh doanh tiền mã hóa ở nước ngoài (02-06-2021)
    Tổng thống Hàn Quốc và lãnh đạo 4 tập đoàn thảo luận về đầu tư vào Mỹ (02-06-2021)
    EU vẫn dừng áp dụng quy định ngân sách để hỗ trợ phục hồi kinh tế (02-06-2021)
    Xuất khẩu nông, lâm, thủy sản 5 tháng tăng hơn 30% so với cùng kỳ (30-05-2021)
 
"Hoàng Sa, Trường Sa là của Việt Nam".

Chuyển Tiếng Việt


    Truyện Ngắn
Vẫn còn chút nắng


   Sự Kiện

Lời Di Chúc của Vua Trần Nhân Tôn





 

Copyright © 2010 DanQuyen.com - Cơ Quan Ngôn Luận Người Việt Hải Ngoại
Địa Chỉ Liên Lạc Thư Tín:
E-mail: danquyennews@aol.com
Lượt Truy Cập : 137500833.