Bóng ma khủng hoảng của Nga đang xuất hiện ở Trung Quốc? | Kinh Tế | DanQuyen.com - Cơ Quan Ngôn Luận Người Việt Hải Ngoại

  Trang nhất

  Xã Luận

  Đọc Báo Trong Nước

  Truyện Ngắn

  Kinh Tế

  Âm vang sử Việt

  Tin Thể Thao

  Y Học

  Tâm lý - Xã hội

  Công Nghệ

  Ẩm Thực

    Diễn Đàn Biển Đông

Lý giải nguyên nhân xuất hiện vòi rồng trên vùng biển Vũng Tàu

    Hình Ảnh Quê Nhà - Video Clip

Sắp đón khách đến bãi biển đẹp nhất thế giới tại Việt Nam

    Tin Thế Giới

Iran cảnh báo về danh sách mục tiêu mới của đối phương nằm trong tầm ngắm

    Tin Việt Nam

Foxconn đưa Việt Nam vào mạng lưới sản xuất máy chủ trí tuệ nhân tạo toàn cầu

    Tin Cộng Đồng

Vỡ hồ băng ở Bhutan: 7,4 triệu khối nước đe dọa phá hủy thủy điện

    Tin Hoa Kỳ

Lầu Năm Góc sa thải chiến lược gia quân sự hàng đầu

    Văn Nghệ

Phát triển concert trong hệ sinh thái công nghiệp văn hóa

    Điện Ảnh

Châu Tinh Trì bán công ty phim

    Âm Nhạc

BIGBANG lên đường đến Hà Nội, G-Dragon trùm khăn kín mặt ở sân bay

    Văn Học

Kỷ lục chưa từng có trong lịch sử 26 năm Đường lên đỉnh Olympia

Thông Tin Tòa Soạn

Tổng biên tập:
Tiến Sĩ
Nguyễn Hữu Hoạt
Phụ Tá Tổng Biên Tập
Tiến Sĩ
Nhật Khánh Thy Nguyễn
Tổng Thư ký:
Quách Y Lành

Bóng ma khủng hoảng của Nga đang xuất hiện ở Trung Quốc?
Khi chiến lược gia của Deutsche Bank AG nhìn vào Trung Quốc, ông cho rằng mình nhận ra được một số dấu hiệu tương tự như những gì đã khiến ông nhận định TTCK Nga sẽ sụp đổ vào năm 1998. Động thái cải cách và mở cửa nền kinh tế mà Trung Quốc mới đưa ra đã nhận được sự ủng hộ của nhiều nhà đầu tư trên toàn thế giới, từ Goldman Sachs cho tới Morgan Stanley và Jefferies Group LLC – những ngân hàng dự báo TTCK Trung Quốc sẽ có nhiều năm tăng trưởng vượt bậc trong thời gian tới. Tuy nhiên, John-Paul Smith không đồng tình với quan điểm này. Khi chiến lược gia của Deutsche Bank AG nhìn vào Trung Quốc, ông cho rằng mình nhận ra được một số dấu hiệu tương tự như những gì đã khiến ông nhận định TTCK Nga sẽ sụp đổ vào năm 1998. Tăng trưởng của Trung Quốc chủ yếu dựa vào khoản nợ ngày càng tăng của các doanh nghiệp. Đây là mô hình ẩn chứa nhiều rủi ro cần phải được thay thế bằng các biện pháp hỗ trợ thị trường tự do và cắt giảm ngân sách mà nước Nga đã áp dụng sau khi nước này vỡ nợ và chỉ số Micex giảm tới 44% trong 1 tháng. “Các công ty Trung Quốc có thể vướng vào bẫy nợ khiến toàn bộ nền kinh tế chao đảo vào đầu năm tới”, Smith nhận định trong một cuộc phỏng vấn với Bloomerg hôm 12/12 – một ngày sau khi ông công bố báo cáo dự đoán tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc giảm tốc sẽ dẫn đến tình trạng các thị trường chứng khoán mới nổi sụt giảm 10% trong năm tới. Năm ngoái, Smith đã nhận định TTCK của các nước đang phát triển sẽ giảm ít nhất 10% trong năm 2013. Nhận định này khá chính xác. Chỉ số MSCI Emerging-Markets Index đo lường diễn biến của các thị trường mới nổi đã giảm 6,1%, trong khi các thị trường phát triển tăng tới 22%. Shanghai Composite Index – chỉ số cơ bản của TTCK Trung Quốc – cũng đã mất 7,9% và sẽ có 3 năm giảm liên tiếp trong 4 năm gần đây. Goldman, Jefferies Cơn bán tháo trên TTCK Trung Quốc đã dịu bớt kể từ giữa tháng 11, khi các nhà hoạch định chính sách cấp cao của chính phủ Trung Quốc cam kết sẽ thực hiện đợt cải cách kinh tế lớn nhất trong ít nhất 2 thập kỷ. Các biện pháp bao gồm khuyến khích đầu tư tư nhân vào các ngành mà nhà nước đang kiểm soát, cải thiện khả năng chuyển đổi của đồng nhân dân tệ và tự do hóa lãi suất. Tuy nhiên, chính sáng kiến thả nổi lãi suất cũng khiến lãi suất liên ngân hàng tăng vọt lên mốc cao nhất 6 tháng trong tuần trước. Hôm nay (23/12), lãi suất cơ bản trên thị trường tiền tệ Trung Quốc cũng đã có ngày tăng thứ 7 liên tiếp, với lãi suất tái chiết khấu kỳ hạn 7 ngày tăng 124 điểm cơ bản, lên 8,84% - cao nhất kể từ ngày 20/6. Morgan Stanley nhận định thúc đẩy yếu tố thị trường trong nền kinh tế sẽ giúp các cổ phiếu tiêu dùng, công nghệ và y tế tăng điểm. Jefferies Group thì nhận định các công ty trong ngành ô tô và bảo hiểm sẽ tăng mạnh nhất khi thị trường bước sang “thị trường con bò”. Goldman Sachs cũng nâng đánh giá chứng khoán Trung Quốc đang bị định giá quá cao, một phần do cam kết cải cách chưa rõ ràng. Kinh nghiệm 30 năm Smith, người đã luôn có những nhận định bi quan về Trung Quốc kể từ khi ông gia nhập Deutsche Bank năm 2010, cho rằng chỉ có thể chắc chắn khi nhìn thấy quá trình triển khai những thay đổi trong chính sách của chính phủ. Kinh tế Trung Quốc đang đứng trước nguy cơ tăng trưởng dưới 5% trong một vài năm tới, Smith nhận định. GDP đã tăng trưởng ở mức dưới 8% trong 6 quý liên tiếp, trong khi đạt đỉnh 14% năm 2007. “Bằng chứng sẽ nằm ở quá trình triển khai chính sách. Sẽ rất thú vị khi quan sát liệu chính phủ Trung Quốc có thực sự muốn đi theo con đường giống với nước Nga trong giai đoạn từ năm 1999 đến mùa thu năm 2003 hay không. Rõ ràng là vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy họ đã chuẩn bị cho điều này”. Đã làm việc trong ngành tài chính suốt 3 thập kỷ qua, Smith có được sự nhạy cảm trước các diễn biến của thị trường. Sinh ra và lớn lên ở một thị trấn nhỏ gần thành phố Manchester của nước Anh, ông đã từng làm việc tại công ty bảo hiểm Royal Insurance năm 1983. Ông cũng từng làm việc tại các công ty quản lý tài sản TSB Investment Management, Rothschild Asset Management và Brunswick Brokerage, trước khi gia nhập Morgan Stanley vào năm 1995 với vị trí chuyên theo dõi thị trường Nga. Chuyến thăm tới nước Nga Làm việc tại Morgan Stanley chính là thời gian giúp Smith nổi tiếng khi ông đưa ra dự báo chính xác về TTCK Nga. Nhận định của ông được lấy cảm hứng từ một chuyến thăm tới Nga năm 1997. Ông dừng chân tại một thành phố cảng nằm cách thủ đô Moscow 600 dặm về phía Nam. Ở Rostov-on-Don, ông có cái nhìn cận cảnh về một nhà máy sản xuất máy gặt đập liên hợp – thứ khiến ông rất ngạc nhiên: nhà máy mất 1 năm để xây dựng hạn ngạch cho từng tuần và đang ngập trong nợ nần cùng những hợp đồng theo phương thức hàng đổi hàng. Chuyến đi này giúp Smith am hiểu về cuộc khủng hoảng tài chính đang phát triển ở Nga, cuộc khủng hoảng khiến nước Nga phải phá giá đồng ruble và vỡ nợ khi không thể hoàn trả khoản nợ nội địa 40 tỷ USD vào tháng 8/1998. Trong bản báo cáo được công bố tháng 6/1997, Smith viết rằng nhà đầu tư đã không tập trung vào khả năng vỡ nợ phát sinh từ những khó khăn tài chính ngày càng gia tăng của các công ty. Smith nhấn mạnh chuyến đi tới Rostov-on-Don trong một bản báo cáo hồi tháng 1/1998. Báo cáo cho rằng nhà đầu tư đã quá lạc quan. 2 tháng sau, ông tiếp tục cho rằng gánh nặng tài chính của nước Nga sẽ trở dẫn đến tình trạng không bền vững trong tương lai gần. Tuy nhiên, sau khi cơn khủng hoảng qua đi, Smith đã đưa ra những nhận định lạc quan về chứng khoán Nga tại một cuộc họp dành cho các nhà đầu tư diễn ra ở New York năm 1999. Thị trường đã tăng 235% trong năm đó. Ông chia sẻ đây là một trong những dự báo chính xác nhất trong sự nghiệp của ông. Bùng nổ tín dụng Smith cho rằng các đồng nghiệp ở những ngân hàng khác đang đánh giá quá thấp những rủi ro. Tổng tín dụng của Trung Quốc (bao gồm cả những thứ nằm bên ngoài bảng cân đối kế toán của các ngân hàng) đã tăng từ 124% trong năm 2008 lên mức 190% GDP tính đến cuối năm 2012. Tốc độ này cao hơn ở Nhật Bản trong suốt thời kỳ cuối những năm 1980 – thời kỳ đã tạo nên giảm phát bao trùm Nhật Bản suốt 2 thập kỷ sau đó. Tốc độ cũng cao hơn tốc độ ở Mỹ thời kỳ trước khủng hoảng tài chính 2008. “Các doanh nghiệp và nền kinh tế vi mô là những yếu tố thực sự quyết định số phận của thị trường tài chính cũng như nền kinh tế Trung Quốc”, Smith nói.
DanQuyen.com
Phản Hồi Của Độc Giả Về Bài Viết

Họ và Tên
Địa chỉ
Email
Tiêu đề
Nội dung



	Gửi cho bạn bè	Phản hồi

Các bài viết mới:

Vinamilk bứt tốc ở thị trường quốc tế, nắm hơn 26.500 tỷ đồng tiền và tiền gửi (01-11-2026)

Tuần tới, VN-Index có thể trở lại ngưỡng 1.760 - 1.770 điểm (01-11-2026)

Châu Phi chính thức thành lập Ngân hàng Năng lượng với vốn điều lệ 5 tỷ USD (01-11-2026)

Nỗi lo của nền kinh tế châu Âu (31-10-2026)

Phát hành trái phiếu đô thị và công trình tại Trung tâm Tài chính quốc tế (31-10-2026)

Cổ phiếu lao dốc hàng loạt, ngân hàng tạo sức ép lớn (30-10-2026)

Kinh tế Pháp sụt giảm trong quý III (30-10-2026)

Sunshine Group báo lãi trước thuế hơn 5.900 tỷ đồng sau 9 tháng đầu năm (30-10-2026)

Blog chứng khoán: Tiến thoái lưỡng nan (30-10-2026)

Giá dầu hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp (30-10-2026)

Standard Chartered dự báo GDP Việt Nam tăng 11% năm 2027 (30-10-2026)

Chủ tịch ECB thông báo từ chức giữa lúc kinh tế châu Âu nhiều bất ổn (29-10-2026)

Samsung kiếm nhiều tiền chưa từng thấy (29-10-2026)

Giám đốc World Bank chỉ ra 4 ưu tiên để Việt Nam vượt bẫy thu nhập trung bình (29-10-2026)

Lý do Nvidia đầu tư vào chính khách hàng mua chip của mình (28-10-2026)

Tesla tuyển quân tại Việt Nam, sẽ sớm xây trạm sạc? (28-10-2026)

Rủi ro lớn đối với đồng USD từ cơn sốt AI (28-10-2026)

VN-Index giảm nhẹ, kháng cự 1770 điểm thách thức nhà đầu tư (27-10-2026)

Boeing thu hẹp mức thua lỗ nhưng kết quả kinh doanh chưa đạt kỳ vọng (27-10-2026)

Nhà sáng lập ByteDance trở lại vị trí người giàu nhất Trung Quốc nhờ làn sóng AI (27-10-2026)

Các bài viết cũ:

Nợ công 2014: Nhìn góc nào cũng đáng lo! (23-12-2013)

Bao giờ tệ Trung Quốc mạnh như USD? (22-12-2013)

Bầu Đức bị ra tối hậu thư doạ thu hồi dự án 5 sao ở Đà Nẵng (20-12-2013)

Bao giờ Mỹ mất vị trí trung tâm tài chính thế giới? (20-12-2013)

Cắt giảm QE - gánh nặng của Janet Yellen (19-12-2013)

Italia và Hà Lan để mất vị trí trung tâm tài chính thế giới như thế nào? (18-12-2013)

Cuộc đua tiền tệ sẽ gây sốc thị trường (18-12-2013)

Chứng khoán thế giới xanh sàn trước thềm cuộc họp Fed (17-12-2013)

EU ‘mất kiên nhẫn’, đình chỉ đàm phán thương mại với Ukraine (16-12-2013)

Hy Lạp đau đầu với tình trạng dân số già (16-12-2013)

Thất bại của Vinashin và chuyện hành chính làm tái cơ cấu (14-12-2013)

MBA: Bức tranh đã đổi màu (13-12-2013)

Nên đầu tư vào đâu trong năm 2014? (12-12-2013)

Hoàn tất 80% kế hoạch xây Cộng đồng Kinh tế ASEAN (10-12-2013)

Tập đoàn Samsung được chuyển giao cho ai? (09-12-2013)

Bài học về vay nợ từ tỷ phú giàu nhất châu Á (08-12-2013)

Kỷ nguyên chính sách tiền tệ siêu lỏng sắp kết thúc? (06-12-2013)

Abenomics cần thêm "đòn bẩy" (06-12-2013)

EU phạt nặng 6 ngân hàng thao túng lãi suất (05-12-2013)

IMF “chỉ tên” những yếu kém của nền kinh tế Việt Nam (05-12-2013)

"Hoàng Sa, Trường Sa là của Việt Nam".

Chuyển Tiếng Việt

Truyện Ngắn

Ba Cuộc Tình Trong Mùa Xuân

Lời Di Chúc của Vua Trần Nhân Tôn

Copyright © 2010 DanQuyen.com - Cơ Quan Ngôn Luận Người Việt Hải Ngoại
Địa Chỉ Liên Lạc Thư Tín:
E-mail: danquyennews@aol.com
Lượt Truy Cập : 185762351.