Bóng ma khủng hoảng của Nga đang xuất hiện ở Trung Quốc? | Kinh Tế | DanQuyen.com - Cơ Quan Ngôn Luận Người Việt Hải Ngoại

  Trang nhất

  Xã Luận

  Đọc Báo Trong Nước

  Truyện Ngắn

  Kinh Tế

  Âm vang sử Việt

  Tin Thể Thao

  Y Học

  Tâm lý - Xã hội

  Công Nghệ

  Ẩm Thực

    Diễn Đàn Biển Đông

Lý giải nguyên nhân xuất hiện vòi rồng trên vùng biển Vũng Tàu

    Hình Ảnh Quê Nhà - Video Clip

Bảo vệ Voọc mông trắng mở hướng phát triển văn hóa - du lịch từ di sản thiên nhiên

    Tin Thế Giới

Máy bay của quân đội Nga đáp xuống Israel?

    Tin Việt Nam

Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm hội kiến Chủ tịch Hạ viện và Chủ tịch Thượng viện Nhật Bản

    Tin Cộng Đồng

'Chạy bộ thư giãn' trở thành cách kết nối cộng đồng ở Tokyo

    Tin Hoa Kỳ

Thẩm phán Mỹ chặn dự án xây dựng Khải hoàn môn của ông Trump

    Văn Nghệ

'Mỹ nhân đẹp nhất thế giới' đáp trả khi bị chỉ trích vì hẹn hò T.O.P

    Điện Ảnh

Châu Tinh Trì bán công ty phim

    Âm Nhạc

BIGBANG lên đường đến Hà Nội, G-Dragon trùm khăn kín mặt ở sân bay

    Văn Học

Toán học đã bị AI thay đổi mãi mãi

Thông Tin Tòa Soạn

Tổng biên tập:
Tiến Sĩ
Nguyễn Hữu Hoạt
Phụ Tá Tổng Biên Tập
Tiến Sĩ
Nhật Khánh Thy Nguyễn
Tổng Thư ký:
Quách Y Lành

Bóng ma khủng hoảng của Nga đang xuất hiện ở Trung Quốc?
Khi chiến lược gia của Deutsche Bank AG nhìn vào Trung Quốc, ông cho rằng mình nhận ra được một số dấu hiệu tương tự như những gì đã khiến ông nhận định TTCK Nga sẽ sụp đổ vào năm 1998. Động thái cải cách và mở cửa nền kinh tế mà Trung Quốc mới đưa ra đã nhận được sự ủng hộ của nhiều nhà đầu tư trên toàn thế giới, từ Goldman Sachs cho tới Morgan Stanley và Jefferies Group LLC – những ngân hàng dự báo TTCK Trung Quốc sẽ có nhiều năm tăng trưởng vượt bậc trong thời gian tới. Tuy nhiên, John-Paul Smith không đồng tình với quan điểm này. Khi chiến lược gia của Deutsche Bank AG nhìn vào Trung Quốc, ông cho rằng mình nhận ra được một số dấu hiệu tương tự như những gì đã khiến ông nhận định TTCK Nga sẽ sụp đổ vào năm 1998. Tăng trưởng của Trung Quốc chủ yếu dựa vào khoản nợ ngày càng tăng của các doanh nghiệp. Đây là mô hình ẩn chứa nhiều rủi ro cần phải được thay thế bằng các biện pháp hỗ trợ thị trường tự do và cắt giảm ngân sách mà nước Nga đã áp dụng sau khi nước này vỡ nợ và chỉ số Micex giảm tới 44% trong 1 tháng. “Các công ty Trung Quốc có thể vướng vào bẫy nợ khiến toàn bộ nền kinh tế chao đảo vào đầu năm tới”, Smith nhận định trong một cuộc phỏng vấn với Bloomerg hôm 12/12 – một ngày sau khi ông công bố báo cáo dự đoán tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc giảm tốc sẽ dẫn đến tình trạng các thị trường chứng khoán mới nổi sụt giảm 10% trong năm tới. Năm ngoái, Smith đã nhận định TTCK của các nước đang phát triển sẽ giảm ít nhất 10% trong năm 2013. Nhận định này khá chính xác. Chỉ số MSCI Emerging-Markets Index đo lường diễn biến của các thị trường mới nổi đã giảm 6,1%, trong khi các thị trường phát triển tăng tới 22%. Shanghai Composite Index – chỉ số cơ bản của TTCK Trung Quốc – cũng đã mất 7,9% và sẽ có 3 năm giảm liên tiếp trong 4 năm gần đây. Goldman, Jefferies Cơn bán tháo trên TTCK Trung Quốc đã dịu bớt kể từ giữa tháng 11, khi các nhà hoạch định chính sách cấp cao của chính phủ Trung Quốc cam kết sẽ thực hiện đợt cải cách kinh tế lớn nhất trong ít nhất 2 thập kỷ. Các biện pháp bao gồm khuyến khích đầu tư tư nhân vào các ngành mà nhà nước đang kiểm soát, cải thiện khả năng chuyển đổi của đồng nhân dân tệ và tự do hóa lãi suất. Tuy nhiên, chính sáng kiến thả nổi lãi suất cũng khiến lãi suất liên ngân hàng tăng vọt lên mốc cao nhất 6 tháng trong tuần trước. Hôm nay (23/12), lãi suất cơ bản trên thị trường tiền tệ Trung Quốc cũng đã có ngày tăng thứ 7 liên tiếp, với lãi suất tái chiết khấu kỳ hạn 7 ngày tăng 124 điểm cơ bản, lên 8,84% - cao nhất kể từ ngày 20/6. Morgan Stanley nhận định thúc đẩy yếu tố thị trường trong nền kinh tế sẽ giúp các cổ phiếu tiêu dùng, công nghệ và y tế tăng điểm. Jefferies Group thì nhận định các công ty trong ngành ô tô và bảo hiểm sẽ tăng mạnh nhất khi thị trường bước sang “thị trường con bò”. Goldman Sachs cũng nâng đánh giá chứng khoán Trung Quốc đang bị định giá quá cao, một phần do cam kết cải cách chưa rõ ràng. Kinh nghiệm 30 năm Smith, người đã luôn có những nhận định bi quan về Trung Quốc kể từ khi ông gia nhập Deutsche Bank năm 2010, cho rằng chỉ có thể chắc chắn khi nhìn thấy quá trình triển khai những thay đổi trong chính sách của chính phủ. Kinh tế Trung Quốc đang đứng trước nguy cơ tăng trưởng dưới 5% trong một vài năm tới, Smith nhận định. GDP đã tăng trưởng ở mức dưới 8% trong 6 quý liên tiếp, trong khi đạt đỉnh 14% năm 2007. “Bằng chứng sẽ nằm ở quá trình triển khai chính sách. Sẽ rất thú vị khi quan sát liệu chính phủ Trung Quốc có thực sự muốn đi theo con đường giống với nước Nga trong giai đoạn từ năm 1999 đến mùa thu năm 2003 hay không. Rõ ràng là vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy họ đã chuẩn bị cho điều này”. Đã làm việc trong ngành tài chính suốt 3 thập kỷ qua, Smith có được sự nhạy cảm trước các diễn biến của thị trường. Sinh ra và lớn lên ở một thị trấn nhỏ gần thành phố Manchester của nước Anh, ông đã từng làm việc tại công ty bảo hiểm Royal Insurance năm 1983. Ông cũng từng làm việc tại các công ty quản lý tài sản TSB Investment Management, Rothschild Asset Management và Brunswick Brokerage, trước khi gia nhập Morgan Stanley vào năm 1995 với vị trí chuyên theo dõi thị trường Nga. Chuyến thăm tới nước Nga Làm việc tại Morgan Stanley chính là thời gian giúp Smith nổi tiếng khi ông đưa ra dự báo chính xác về TTCK Nga. Nhận định của ông được lấy cảm hứng từ một chuyến thăm tới Nga năm 1997. Ông dừng chân tại một thành phố cảng nằm cách thủ đô Moscow 600 dặm về phía Nam. Ở Rostov-on-Don, ông có cái nhìn cận cảnh về một nhà máy sản xuất máy gặt đập liên hợp – thứ khiến ông rất ngạc nhiên: nhà máy mất 1 năm để xây dựng hạn ngạch cho từng tuần và đang ngập trong nợ nần cùng những hợp đồng theo phương thức hàng đổi hàng. Chuyến đi này giúp Smith am hiểu về cuộc khủng hoảng tài chính đang phát triển ở Nga, cuộc khủng hoảng khiến nước Nga phải phá giá đồng ruble và vỡ nợ khi không thể hoàn trả khoản nợ nội địa 40 tỷ USD vào tháng 8/1998. Trong bản báo cáo được công bố tháng 6/1997, Smith viết rằng nhà đầu tư đã không tập trung vào khả năng vỡ nợ phát sinh từ những khó khăn tài chính ngày càng gia tăng của các công ty. Smith nhấn mạnh chuyến đi tới Rostov-on-Don trong một bản báo cáo hồi tháng 1/1998. Báo cáo cho rằng nhà đầu tư đã quá lạc quan. 2 tháng sau, ông tiếp tục cho rằng gánh nặng tài chính của nước Nga sẽ trở dẫn đến tình trạng không bền vững trong tương lai gần. Tuy nhiên, sau khi cơn khủng hoảng qua đi, Smith đã đưa ra những nhận định lạc quan về chứng khoán Nga tại một cuộc họp dành cho các nhà đầu tư diễn ra ở New York năm 1999. Thị trường đã tăng 235% trong năm đó. Ông chia sẻ đây là một trong những dự báo chính xác nhất trong sự nghiệp của ông. Bùng nổ tín dụng Smith cho rằng các đồng nghiệp ở những ngân hàng khác đang đánh giá quá thấp những rủi ro. Tổng tín dụng của Trung Quốc (bao gồm cả những thứ nằm bên ngoài bảng cân đối kế toán của các ngân hàng) đã tăng từ 124% trong năm 2008 lên mức 190% GDP tính đến cuối năm 2012. Tốc độ này cao hơn ở Nhật Bản trong suốt thời kỳ cuối những năm 1980 – thời kỳ đã tạo nên giảm phát bao trùm Nhật Bản suốt 2 thập kỷ sau đó. Tốc độ cũng cao hơn tốc độ ở Mỹ thời kỳ trước khủng hoảng tài chính 2008. “Các doanh nghiệp và nền kinh tế vi mô là những yếu tố thực sự quyết định số phận của thị trường tài chính cũng như nền kinh tế Trung Quốc”, Smith nói.
DanQuyen.com
Phản Hồi Của Độc Giả Về Bài Viết

Họ và Tên
Địa chỉ
Email
Tiêu đề
Nội dung



	Gửi cho bạn bè	Phản hồi

Các bài viết mới:

Thị trường bán lẻ Việt Nam hấp dẫn các nhà cung ứng từ Hoa Kỳ (09-11-2026)

'Đảo Ngọc' Phú Quốc hướng tới trung tâm kinh tế biển tầm quốc tế (09-11-2026)

Khối ngoại lại bán ròng hơn 800 tỷ, cổ phiếu nào bị xả nhiều nhất? (09-11-2026)

Elon Musk và Mark Zuckerberg chuẩn bị nhiều năm để đối phó các vụ kiện của cổ đông (09-11-2026)

Lượng khách hàng đến hội chợ thương mại lớn nhất Trung Quốc tăng hơn 20% (08-11-2026)

Công nghệ tạo dư địa tăng trưởng mới cho ngành bảo hiểm (08-11-2026)

Samsung là doanh nghiệp Hàn Quốc đầu tiên sở hữu hơn 200.000 tỷ won tiền mặt (08-11-2026)

Cổ phiếu AI lao dốc, nhà đầu tư nhớ lại bài học kinh điển (08-11-2026)

Quỹ ngoại: Tâm lý thận trọng nhà đầu tư trong nước đang tạo ra cơ hội tích lũy đặc biệt hấp dẫn (07-11-2026)

Thanh khoản cải thiện trong nhóm blue-chips, đà phục hồi vẫn yếu ớt (06-11-2026)

Nỗi lo Mỹ siết quản lý AI đẩy chứng khoán châu Á lao dốc (06-11-2026)

Phí visa gấp 5 lần, lượng khách Việt đặt vé đến Nhật Bản vẫn tăng 70% (06-11-2026)

Kinh tế Mỹ đổi chiều ra sao sau chiến thắng của phe Dân chủ? (06-11-2026)

Trách nhiệm pháp lý khi ứng dụng AI (06-11-2026)

Ngân hàng trung ương Anh tăng lãi suất lần đầu tiên sau 3 năm (05-11-2026)

Những nhóm hàng xuất khẩu được kỳ vọng bứt phá trong năm 2027 (05-11-2026)

Chứng khoán phân hóa trước vùng cản, cơ hội ngắn hạn nghiêng về nhóm vốn hóa vừa (05-11-2026)

Hết thời Starbucks miễn phí chỗ ngồi ở Trung Quốc (05-11-2026)

VIFTA mở thêm cơ hội xuất khẩu hàng Việt Nam sang Israel (05-11-2026)

Một cổ phiếu xăng dầu 'bốc hơi' 70% giá trị sau chuỗi giảm sàn liên tiếp (05-11-2026)

Các bài viết cũ:

Nợ công 2014: Nhìn góc nào cũng đáng lo! (23-12-2013)

Bao giờ tệ Trung Quốc mạnh như USD? (22-12-2013)

Bầu Đức bị ra tối hậu thư doạ thu hồi dự án 5 sao ở Đà Nẵng (20-12-2013)

Bao giờ Mỹ mất vị trí trung tâm tài chính thế giới? (20-12-2013)

Cắt giảm QE - gánh nặng của Janet Yellen (19-12-2013)

Italia và Hà Lan để mất vị trí trung tâm tài chính thế giới như thế nào? (18-12-2013)

Cuộc đua tiền tệ sẽ gây sốc thị trường (18-12-2013)

Chứng khoán thế giới xanh sàn trước thềm cuộc họp Fed (17-12-2013)

EU ‘mất kiên nhẫn’, đình chỉ đàm phán thương mại với Ukraine (16-12-2013)

Hy Lạp đau đầu với tình trạng dân số già (16-12-2013)

Thất bại của Vinashin và chuyện hành chính làm tái cơ cấu (14-12-2013)

MBA: Bức tranh đã đổi màu (13-12-2013)

Nên đầu tư vào đâu trong năm 2014? (12-12-2013)

Hoàn tất 80% kế hoạch xây Cộng đồng Kinh tế ASEAN (10-12-2013)

Tập đoàn Samsung được chuyển giao cho ai? (09-12-2013)

Bài học về vay nợ từ tỷ phú giàu nhất châu Á (08-12-2013)

Kỷ nguyên chính sách tiền tệ siêu lỏng sắp kết thúc? (06-12-2013)

Abenomics cần thêm "đòn bẩy" (06-12-2013)

EU phạt nặng 6 ngân hàng thao túng lãi suất (05-12-2013)

IMF “chỉ tên” những yếu kém của nền kinh tế Việt Nam (05-12-2013)

"Hoàng Sa, Trường Sa là của Việt Nam".

Chuyển Tiếng Việt

Truyện Ngắn

Ba Cuộc Tình Trong Mùa Xuân

Lời Di Chúc của Vua Trần Nhân Tôn

Copyright © 2010 DanQuyen.com - Cơ Quan Ngôn Luận Người Việt Hải Ngoại
Địa Chỉ Liên Lạc Thư Tín:
E-mail: danquyennews@aol.com
Lượt Truy Cập : 186140293.